Бумага, офорт. 238х297 (160х235). Коллекция В.С. Геворкяна.
В 1895 г. Серов получил заказ от А.И. Мамонтова на иллюстрации к басням И. Крылова. Работа была воспринята художником с энтузиазмом, тридцать семь басен он иллюстрировал в рисунке и офорте, некоторые из них получили множество вариантов. В 1899 году было сделано четыре офортных доски, три из которых бесследно исчезли, а одна - «Волк и пастухи» - сохранилась, и это позволило напечатать тираж и опубликовать этот офорт как приложение к № 1-2 за 1900 год журнала «Мир искусства». Серов понимал офорт как разновидность свободного и легкого рисования иглой на доске, поэтому он и травил свои доски очень легко, чтобы сохранить воздушность и деликатную серебристость штриховки. Именно в офорте он собирался выполнить иллюстрации к басням в последние годы, и за три дня до смерти заключил договор с И.Н. Кнебелем, но замысел этот не был осуществлен.